金融界5月22日消息 日(rì)本股市(shì)走出(chū)了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日(rì)本(běn)可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不(bù)可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成(chéng)为日(rì)本股市(shì)爆(bào)发的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商(shāng)社，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本(běn)综合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全(quán)部出炉。日本(běn)5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超(小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段chāo)过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到了巴菲(fēi)特(tè)宣布(bù)持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美(měi)国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国(guó)泰(tài)君安国际宏观在研(yán)报中指(zhǐ)出在过去(qù)的三十年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也(yě)被认为(wèi)将会撤离(lí)世界舞台的中心。但其并没(méi)有完(wán)全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安表示在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格(gé)局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯(xīn)片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发(fā)现日本的设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也(yě)意味着(zhe)劳(láo)动(dòng)力萎缩的风(fēng)险在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本(běn)监管层(céng)持续推(tuī)动(dòng)企业经营能(néng)力的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回(huí)购(gòu)热潮。

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