今年以来基(jī)金代销机(jī)构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构(gòu)之(zhī)间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利(lì)得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止(zhǐ)了(le)与民(mín)商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机构多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代(dài)销机构数(shù)量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量(liàng)一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系(xì)统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的(de)投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的(de)要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和(hé)头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业(yè)协(xié)会(huì)最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据(jù)显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第(dì)一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三(sān)方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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